2017年白酒行业中期策略报告：复苏持续，分化加剧｜太平洋证券

报告摘要

2017年白酒行业持续复苏，向名优酒集中趋势加快。报告指出，一线白酒业绩增长确定性最高，茅台一骑绝尘，五粮液边际改善趋势加快；二线白酒受益高端酒提价和消费升级，空间逐渐扩大；三线白酒恢复待明年，渠道变革和产品升级创新是关键。核心数据：飞天茅台零售价1350元，垄断千元以上价格带；茅台提价时点大概率在2018年；2016年茅台收入和净利润是五粮液的1.64倍和2.54倍。适合白酒行业投资者、证券分析师、基金经理、行业研究员、企业战略规划者。

📋 核心要点(部分)

1. 行业持续复苏，向名优酒集中趋势加快
2. 一线白酒业绩增长确定性最高
3. 二线白酒受益高端酒提价和消费升级
4. 三线酒恢复待明年
5. 关注国企改革和行业并购两条线
6. 从业绩和估值看白酒当前股价和未来空间