2017美国传媒娱乐行业报告｜瑞银：三季度能否超越二季度疲软表现

报告摘要

瑞银最新报告指出，市场普遍预期二季度传统付费电视用户流失加速（UBSe预计流失100万视频用户），且电视广告收入同比下降2.4%，但瑞银认为这可能是“熊市陷阱”——虚拟MVPD的增长完全抵消了传统付费电视的下降，整体用户流失并未恶化。报告详细预览了AMCX、CBS、DIS等8家媒体公司二季度业绩，预计多数公司仅符合预期或略低于预期，但三季度有望迎来转机。核心亮点：①虚拟MVPD增长抵消传统下滑；②2018年EPS增速预计7%-15%；③估值处于两年熊市底部。适合传媒行业分析师、投资者、基金经理、行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 熊市案例
2. 这是否是熊市陷阱
3. 二季度媒体预览
4. 估值