A股盈利趋势展望：2020年估值隐含增长预期分析-天风证券

报告摘要

报告详述三种盈利预测方法（宏观、中观、微观），指出当前市场对2020年盈利预测存在分歧，并判断估值驱动与业绩相对趋势。关键发现：宏观预测偏差在-5%~7%之间，底部拐点比预测提前一个季度。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观角度经济数据拟合
2. 中观角度行业分布预测
3. 微观角度一致预期与季度分布