10月全社会债务数据综述：通胀全面性及2020年走势分析-招商证券

报告摘要

招商证券宏观研究团队发布10月全社会债务数据综述，核心讨论通胀的三点结论：通胀是全面性的而非结构性的，不会在2020年下半年自行回落。报告基于债务周期视角，指出资产端数量跟不上负债端扩张导致全面通胀压力，提供权威债务杠杆数据解读。