传媒出版发行行业跟踪报告：估值处于历史低位，建议配置板块龙头-中信证券2019

报告摘要

传媒出版发行板块估值处于历史底部，行业龙头如中南传媒、凤凰传媒等PE处于低位。板块营收稳健，2015-2018年CAGR 4.26%，归母净利润CAGR 8.31%。资产负债率仅34.82%，分红比例提升至42%，股息率3.27%。外资持股持续增加，未来受益于外资流入。推荐关注中南传媒、凤凰传媒。

📋 核心要点(部分)

1. 板块表现平淡
2. 营收&净利润表现稳健
3. 资产负债表健康
4. 外资持股比例提升
5. 投资策略