餐饮旅游行业深度报告：论经济型酒店，忽视中的预期差｜2017年东方证券

报告摘要

本报告深入剖析经济型酒店行业复苏的预期差，揭示市场争议背后的投资机会。核心观点包括：宏观经济对酒店业影响国内外有别，国内更多作用于平均房价；经济型酒店复苏源于供需再平衡，第三产业提升及农村游客成为增量来源；经济型酒店与消费升级不矛盾，低线市场存在结构性升级空间；龙头酒店集团迎来规模与利润双升机遇，经济型业务有望成为业绩超预期催化。报告对如家、华住、锦江等集团的经济型业务弹性进行测算，1%的RevPAR增速可带动业绩成长4.4%-36.3%。适合关注酒店旅游板块的投资者、行业分析师及企业战略决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 与市场的预期差：争议中的经济型酒店市场，现回暖迹象
2. 酒店业与宏观经济的关系：对标国外，同也不同
3. 深挖经济型酒店复苏原因：供需的再平衡
4. 经济型酒店复苏与消费升级不矛盾
5. 龙头集团的历史性机遇：规模与利润双升的机会