贸易协议影响几何？固定收益点评：关税减免与汇率展望（天风证券）

本报告深度分析中美第一阶段贸易协议对固定收益市场的影响，指出1200亿美元商品关税减半但出口拉动有限，人民币有升值压力，利率面临风险偏好回升与逆周期政策谨慎的博弈。提供5大核心观点与风险提示。核心数据:1200;2000;2019。

本报告由天风证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文共 17 页。

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适合固定收益投资者、债券分析师、宏观经济研究者等读者参考。

重点分析了金融投资、贸易协议、关税减免、天风证券等议题。