2020年银行业年度投资策略：大国重器，估值修复（新时代证券）

报告摘要

本报告深度分析2020年银行业投资机会，聚焦宏观经济下行与库存周期、货币政策宽松预期、监管政策缓和、银行股估值修复等核心逻辑。2019年银行板块绝对收益21.92%，个股分化；预计2020年社融增速走平，利率市场化下息差承压，资产质量压力增加。报告为投资者提供全面策略参考。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观经济与库存周期
2. 2020年货币政策与社融
3. 监管政策与资管新规
4. 2019年银行板块回顾
5. 2020年银行板块展望