中信证券年底债市防范风险报告：库存周期与货币政策分析

报告摘要

中信证券报告指出，年内基本面可能走稳压制债市情绪，12月MLF/OMO降息概率低，建议防守。库存周期波动收窄，但短期压力下收益率调整将打开明年下行空间。周末央行行长易纲发文释放货币政策新信号，PMI显示库存周期或低位企稳。

📋 核心要点(部分)

1. 央行行长易纲发文：货币政策新表态
2. PMI：库存周期年内或将走稳
3. 被“熨平”的库存周期？
4. 库存周期收窄？海外国家的镜鉴
5. 债市策略：短期有压力，长期有空间