11月物价点评：CPI超预期4.5%，PPI降幅缩窄，从通胀到人民币内贬外升

报告摘要

11月CPI同比4.5%超预期，猪肉权重提升至4.74%，剔除猪肉CPI亦涨；PPI同比-1.4%降幅缩窄，但环比转降内需仍弱。预计12月CPI或破5%，2020年呈倒U型，PPI明年有望转正。

📋 核心要点(部分)

1. CPI超预期
2. 后续CPI走势
3. PPI与PMI背离
4. 往后展望