交通运输行业2020年度策略：价值重估，择时而动

报告摘要

交运板块年初至今上涨13.82%，跑输沪深300指数17.98%，机场板块涨幅54.05%领跑。展望2020年，机场免税非航增长确定，公路铁路航空龙头估值有折价有望重估，快递电商红利持续但竞争激烈。重点关注上海机场、白云机场、中通快递、韵达股份、宁沪高速等。

📋 核心要点(部分)

1. 机场核心资产属性
2. 快递电商红利仍在
3. 公路铁路防御优选
4. 航空航运择时博弈