2019航空行业深度报告：边际贡献视角下的航空高景气周期与投资机会

本报告提出边际贡献作为衡量航空景气度的新指标，揭示客座率波幅小难以解释业绩变动。2019年起三大航边际贡献率止跌回升，供给收紧下运营品质提升，市值/边际贡献估值处历史底部，推荐南方航空。

本报告由申万宏源发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 25。

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适合投资者、航空业内人士、分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、投资机会、航空等议题。