FICC&固收2020年年度投资策略：拨开迷雾，摆脱震荡——银河证券债市深度分析

报告摘要

报告从货币政策、基本面、信用债等角度剖析2020年债市，指出央行不倾向负利率，降息周期未开启，长债利率无趋势性下行机会，收益率曲线将维持陡峭。核心数据包括10y国债真实利率为正、CPI高企、信用债等级分化等亮点。

📋 核心要点(部分)

1. 核心要点
2. 一、央行货币政策不倾向负利率
3. 二、基本面或将出现边际改善
4. 信用债等级分化
5. 债市研判