家电行业2019年年报业绩前瞻：需求回暖竞争加剧，龙头份额集中投资抓确定与成长

报告摘要

2019年Q4竣工改善+17%，空调促销拉动销量+38%。美的海尔内销出货+22%/+12%，格力微降。龙头份额集中，利润分化。投资建议：一手抓需求改善（厨电/照明），一手抓新消费（小家电）。

📋 核心要点(部分)

1. 需求底部回暖
2. 收入份额集中
3. 利润分化
4. 投资机会