石油石化行业2019总结及2020Q1展望：估值低位关注三长一短主线

石化行业2019年跑输大盘，估值处于历史低位，央行降准与贸易缓和有望修复。关注三大长期主线：大炼化、油服工程、天然气改革，及春节补库存短期行情。推荐民营大炼化标的。核心数据:上涨8.8%;跑输27.3个百分点;PB估值1.0倍。

本报告由中信证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 13。

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适合投资者、石化从业者、行业分析师等读者参考。

重点分析了管理咨询、石油石化、总结、Q1等议题。