窄平衡、双轮动的角度观察下半年A股｜东北证券策略报告2017

报告摘要

2017年下半年A股市场进入窄平衡阶段，连续4个季度振幅不足10%，存量资金博弈下市场呈现2个月左右的扩张收缩节拍。报告从双悲观到修复的视角，分析基本面与监管两大核心矛盾，指出下半年两个观察时点在8月和10月。核心观点：传统板块中的周期与消费轮动为主，钢铁、化工、军工、商贸、轻工、医药、农业、休闲服务板块具备配置性价比；主题关注国企改革、农业供给侧、债转股、一带一路。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 市场进入窄平衡阶段
2. 大类资产下的资金破局信号
3. 基本面和政策双悲观的起点和修复支撑
4. 双轴轮动看结构
5. 主题事件线索