本报告由国信证券于2017年7月发布，核心论点指出2017年上半年严监管和紧货币是资本市场两大外生变量，但5月后政策边际转向，预计下半年组合变为“严监管+稳货币”，从而推动估值提升和股债双牛。报告详细分析了金融监管对影子银行的补短板作用、货币政策微调信号（如M2增速跌破10%、理财余额环比下降1.6万亿），并回顾2008年、2011年、2014年三次政策切换后股市涨幅（28.7%、3.3%、124.3%）。适合宏观经济研究员、投资经理、金融从业者、政策研究者及资产配置人士阅读。
本报告由国信证券于2017年7月发布，核心论点指出2017年上半年严监管和紧货币是资本市场两大外生变量，但5月后政策边际转向，预计下半年组合变为“严监管+稳货币”，从而推动估值提升和股债双牛。报告详细分析了金融监管对影子银行的补短板作用、货币政策微调信号（如M2增速跌破10%、理财余额环比下降1.6万亿），并回顾2008年、2011年、2014年三次政策切换后股市涨幅（28.7%、3.3%、124.3%）。适合宏观经济研究员、投资经理、金融从业者、政策研究者及资产配置人士阅读。
本报告由国信证券于2017年7月发布，核心论点指出2017年上半年严监管和紧货币是资本市场两大外生变量，但5月后政策边际转向，预计下半年组合变为“严监管+稳货币”，从而推动估值提升和股债双牛。报告详细分析了金融监管对影子银行的补短板作用、货币政策微调信号（如M2增速跌破10%、理财余额环比下降1.6万亿），并回顾2008年、2011年、2014年三次政策切换后股市涨幅（28.7%、3.3%、124.3%）。适合宏观经济研究员、投资经理、金融从业者、政策研究者及资产配置人士阅读。核心数据:2017年5月银行理财余额环比下降1.6万亿;M2增速跌破10%;非标资产增速拐折下行。
本报告由国信证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 14。
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适合宏观经济研究员、投资经理、金融从业者、政策研究者等读者参考。
重点分析了金融投资、宏观经济、国信证券等议题。