医药生物行业药品价格专题研究：招标降价趋势与结构性机会｜天风证券2017

报告摘要

2017年药品招标持续推进，全国1/3省市完成集中公开采购，医保控费下降价压力加大，行业加速洗牌。本报告系统梳理新一轮招标周期（2014-2018）的分类采购办法，指出双信封竞价、谈判采购、直接挂网等不同方式带来的结构性投资机会。核心发现：刚性用药降价幅度较低，普药及辅助用药降幅大，原研药与首仿价差未缩小。报告从绝对受益（新上市品种放量）和相对受益（高质量药企、挂网品种）两大方面三大主线推荐标的，涵盖长春高新、康弘药业、恩华药业等12只个股，附盈利预测。适合医药行业分析师、投资经理、药企战略人员、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 核心观点
3. 医改目标与三医协同
4. 药品价格形成机制演变
5. 医保角色日益重要
6. 控费下的招标降价主基调
7. 投资主线（绝对受益与相对受益）
8. 重点标的推荐