国防军工行业年度策略：应对大变局时代，投资军工核心资产，2020年投资机遇

报告摘要

2019年国防军工指数涨幅24%，排名申万28行业第10，估值降至2013年水平。面对百年变局，中国需求国防军工产业增长，核心军工资产新型号市场空间大、壁垒高。2020年催化因素多，包括台湾问题、大飞机产业、轰-20亮相、珠海航展。维持领先大市-B评级，推荐中航飞机、中航沈飞等。

📋 核心要点(部分)

1. 2019年军工板块回顾
2. 大变局时代国防军工需求
3. 核心军工资产投资价值
4. 2020年催化因素
5. 投资评级与建议