2020年通胀形势展望：结构性通胀何去何从？国开证券宏观报告

报告摘要

本报告由国开证券发布，深入分析了2019年CPI与PPI分化加剧的结构性通胀特征，预计2020年CPI上半年将破5%，PPI在0附近徘徊。猪肉价格仍是最大不确定性，通胀预期总体稳定但需警惕扩散。核心数据：CPI同比增速跳升、PPI连续4个月负增长、Wind一致预期CPI上涨3.3%。

📋 核心要点(部分)

1. 结构性通胀特征
2. CPI走势分析
3. PPI走势分析
4. 通胀预期与风险提示