美联储缩表与中国货币政策应对｜2017年东方证券投资策略报告

报告摘要

2017年6月东方证券发布深度报告，前瞻分析美联储缩表操作细节、规模节奏及对中国货币政策的传导效应。报告指出，美联储缩表旨在恢复货币政策长期可持续性，预计未来5年缩表2-2.5万亿美元，年均约5000亿美元；长端利率抬升将引发风险资产重估。中国央行或跟随美联储节奏，通过提高公开市场利率、基准利率乃至存款准备金率，推动金融去杠杆和信用收缩。报告适合宏观策略研究员、固收及权益投资者、政策研究者，助您把握全球货币政策拐点下的资产配置逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 美联储缩表：箭在弦上不得不发
2. 从历史看当前：就业与通胀之外的第三重政策目标
3. 透视联储资产负债表：缩表的方式和节奏
4. 缩表的规模和节奏判断
5. 美联储缩表带动中国货币政策收紧
6. 中国的货币政策应对：跟随防御与长期的国际化探索