2017年A股中期策略报告：否极泰来｜华安证券｜市场趋势与配置策略

报告摘要

2017年上半年A股盈利好转，但下半年盈利支撑减弱，利率有望回落，市场或迎来转机。本报告由华安证券发布，核心观点：盈利盛极而衰，流动性由衰转盛，下半年估值和风险偏好成为快变量，市场趋势转向。配置策略兼顾‘小而美’（半导体、传媒、人工智能等优质成长股）和‘大而不倒’（金融、高端白酒等龙头）。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利对股市影响——盛极而衰
2. 流动性和风险偏好对股市影响——衰极而盛
3. 市场趋势：下半年或迎来转机
4. 配置策略——兼顾‘小而美’和‘大而不倒’