A股流动性跟踪框架系列之二：股票市场流动性指数构建-长江证券-2017

报告摘要

本报告由长江证券于2017年6月发布，系统构建了股票市场流动性指数，为投资者提供自上而下与自下而上相结合的流动性跟踪框架。核心亮点包括：1）提出影响A股中长期走势的核心变量是“股票市场流动性”，需结合金融市场流动性与政策环境判断；2）自下而上选取基金发行和陆股通作为替代变量合成流动性指数，简化跟踪；3）历史复盘显示指数在牛熊市及震荡市均有效，并与经济金融背景相互验证；4）对2017年下半年资金面进行细分项解读，预计中性偏紧，全年资金小幅流出。适合A股投资者、策略研究员、金融分析师及关注市场流动性的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 自上而下的股市流动性框架
2. 自下而上构建股市流动性指数
3. 指数合成的方法
4. 合成结果的历史复盘
5. 下半年资金面细分项解读
6. 资金供给端
7. 资金需求端