金融周期与超额流动性：金融扩张期如何影响A股市场？

本报告通过超额流动性指标定义金融周期，指出2019年11月重回金融扩张阶段，超额流动性回升有利于估值提升，金融板块将受益。预计社融增速回升在5月，建议关注券商、金融科技和银行。核心数据:2019年11月;2020年5月。

本报告由招商证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 13。

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适合投资者、金融分析师、策略研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、超额流动性、金融周期等议题。