银行业利率三维度分析：优选价值银行｜华泰证券深度研究2017

本报告从利率三维度（成本控制、配置能力、期限结构）深度剖析利率上行对银行盈利的影响，揭示在金融去杠杆与严监管背景下，哪些银行能够受益。核心发现：活期存款占比高的银行（四大行、招行等）成本控制优势显著；贷款及持有到期债券配置力度大的银行更确定受益；快速调整利率期限结构的银行更快适应新市场风格。报告还回顾历次利率上行周期银行板块表现，并重点推荐农行、招行、华夏银行。适合银行从业者、投资机构、金融研究员及对银行股感兴趣的投资者阅读。核心数据:银行PE维持6-7倍;PB不超过1倍;成熟市场银行PB 1.2-1.5倍。

本报告由华泰证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 55。

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适合银行从业者、投资机构、金融研究员、银行股投资者等读者参考。

重点分析了金融投资、利率三维度、华泰证券等议题。