波动率资产的三种设计思路及配置价值：期权策略构建对冲与收益增强

报告摘要

本文提出三种波动率策略：做空波动率（年化10.7%，回撤比1.07）、做多波动率择时（年化14.6%，回撤比2.19）、相对价值套利（年化8.38%，回撤比4.88）。波动率资产有效对冲尾部风险，配置多样化策略实现年化11.54%、回撤比4.39。

📋 核心要点(部分)

1. 做空波动率策略
2. 做多波动率策略
3. 波动率相对价值套利策略
4. 波动率资产的配置价值