石油石化行业热点聚焦：疫情影响短期需求，恐慌抛售提供长期机会-中信证券-2020

报告摘要

受疫情影响能化产品跌停潮，多数产品价格处于历史20%分位数以下；短期需求抑制及下游开工延迟导致被动累库，压制未来1-2个季度产品价格。行业PB估值0.93倍为10年最低，龙头公司PE不到10倍，中国石化股息率约6%，恐慌抛售提供长期配置机会。推荐卫星石化、恒力石化、桐昆股份等。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 能化产品影响
3. 疫情对需求影响
4. 行业估值分析
5. 风险因素
6. 投资策略