修正悲观预期，股债商品上涨｜高频研判之四十九｜方正证券2017中期策略

报告摘要

2017年6月，市场修正4月监管升级引发的过度悲观预期，股债商品齐涨。本报告由方正证券首席经济学家任泽平执笔，核心观点：经济中期L型，二次探底但幅度不深；6月高频数据显示生产平稳、地产销售降幅收窄、出口复苏、大宗商品反弹。报告包含24张图表，覆盖地产、汽车、家电、出口、大宗商品、利率、汇率等高频数据。适合宏观研究员、基金经理、策略分析师、经济学者、投资者阅读，辅助判断下半年资产配置方向。

📋 核心要点(部分)

1. 地产销售降幅缩窄
2. 土地成交降幅缩窄
3. 乘用车销售增速降幅缩窄
4. 电影票房收入回升
5. 纺织原料价格增速放缓
6. 家电销售同比上升
7. 集装箱运价指数回升
8. 干散货运价回落
9. 六大发电日均耗煤同比下降
10. 螺纹钢价格回升
11. 水泥价格回落
12. 工程机械销售高增
13. 国际大宗商品价格增速放缓
14. 原油价格增速放缓
15. 黄金价格震荡上行
16. 铜铝价格上行
17. 菜价同比回升猪价回落
18. 燃油价格同比回落
19. 公开市场操作资金投放
20. 银行间回购利率
21. 国债收益率
22. 票据利率
23. 信用利差
24. 人民币汇率升值