行为金融因子研究：资本利得突出量CGO与风险偏好｜广发证券2017

报告摘要

本报告从行为金融学视角挖掘alpha因子，重点研究资本利得突出量（CGO）与投资者风险偏好的关系。基于处置效应和前景理论，构建CGO单因子策略及分层选股策略，在中证500和中证800内实现显著超额收益。核心发现：低CGO组合年化超额收益达18.99%（中证500），信息比率1.98；考虑风险偏好的分层策略年化超额14.70%，信息比率1.98。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、行为金融学者及因子投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 前景理论与处置效应
2. 参考价格（RP）与资本利得突出量（CGO）
3. 基于CGO的单因子选股策略
4. 考虑风险偏好基于CGO的分层选股策略
5. 总结