全球央行货币政策分析专题报告（二）：警惕下半年美债收益率上行风险｜长江证券

报告摘要

2017年上半年，10Y美债收益率在美联储两次加息后不升反降，从2.62%回落至2.14%，引发市场关注。本报告深入剖析了经济表现不佳、特朗普弹劾危机、欧日英持续增配美债等多重因素共振导致收益率下行的逻辑，并前瞻性指出下半年形势可能反转：特朗普减税推进、欧日英货币政策趋紧、美联储缩表启动，将共同推动10Y美债收益率中枢上行。报告还特别警示了“格林斯潘之谜”重现风险，即平坦利率曲线推升资产泡沫的历史教训。适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析师、金融机构从业者及关注全球央行动态的学者阅读，帮助把握下半年美债市场关键拐点。

📋 核心要点(部分)

1. 1季度后多重因素共震致10Y美债收益率回落
2. 为抑地产泡沫防范金融风险美联储越发鹰派
3. 经济政策多重影响10Y美债收益率或趋上行