雪球知股乎系列二：百万投资组合里的宝贝-兴业证券-2017-量化选股因子研究

报告摘要

本报告由兴业证券于2017年6月发布，深入挖掘雪球网用户创建投资组合的文本信息价值，构建有效价值变动因子。基于443,043位用户创建的989,886个投资组合数据，剥离价格变动影响后，因子IC及分位数组合测试验证其选股有效性。与传统价值、成长、反转等因子相关性低，Fama-MacBeth回归表明带来显著信息增量。基于该因子构建的选股策略以中证500为基准，年化超额收益22.25%，夏普比率3.27，最大回撤仅6.25%。适合量化研究员、金融分析师、投资组合经理、数据科学家及对大数据选股感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 雪球网数据维度概述
2. 用户创建投资组合数据分析
3. 基于投资组合构建选股因子
4. 基于价值变动因子的选股策略构建
5. 结语