银行行业投资策略报告：板块估值底部，防御价值凸显，2020年投资机会分析

报告摘要

报告指出银行板块PB估值0.76倍，处于历史底部，股息率4%-5%，防御性凸显。受新冠疫情影响，预计2020年营收和净利润增速放缓至5.5%-6%，不良率趋势性上升，核销力度加大，净息差小幅回落。当前估值安全边际高，建议关注优质银行个股。

📋 核心要点(部分)

1. 行业核心观点
2. 资产质量展望
3. 净息差展望
4. 板块估值分析