固定收益季报：信用分化加剧，风险发酵，海通证券2020年债市分析

报告摘要

海通证券2020年3月固定收益季报指出，疫情下信用债利差重回低位，新增违约主体4家，但产业债受冲击分化，房企资金为王；城投债信用分化，可适当参与。报告详细分析了地产、休闲服务等行业风险及融资结构改善，提供投资策略。

📋 核心要点(部分)

1. 利差重回低位
2. 产业债：冲击各有不同
3. 城投债：适当参与机会