数量化投资技术系列之四十五：基于A股市场选股因子边际效用和有效分散的动态区分度动量策略

报告摘要

本报告深入分析了A股市场选股因子的边际效用递减现象，提出动态区分度动量策略以抑制因子干扰。研究发现，半衰期策略下单因子可战胜基准，但多因子组合存在衰退，增加因子边际效用逐渐减少。通过动态调整区分度，五因子组合最高累计收益率可达758.6%，平均年化波动率30%-33%。报告还构建了有效分散风险的GOG组合，在保证高收益率的同时获得60%以上胜率。适合量化研究员、金融工程师、投资经理及对A股因子策略感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 研究框架
3. 问题的提出
4. 因子区分度和半衰期策略
5. 组合构建与分析
6. 动态调整区分度的半衰期策略
7. 资产分散策略和组合的组合