商品期货CTA专题报告：信号来源与交易合约选择下的横截面策略改进，年化收益13.6%

报告摘要

本报告从流动性和价格敏感性出发，重新定义各品种的活跃近月合约，并基于基差动量（BM）和展期收益（SFRR）构建二因子策略。优化后平均年化收益达13.6%，夏普比率2.27，为CTA投资者提供更优交易合约选择与信号来源。

📋 核心要点(部分)

1. 主力合约是否为信号来源和交易的最佳选择
2. 基差动量策略中的合约选择
3. 引入现货价格的展期收益策略
4. BM-SFRR二因子策略