酒店行业深度报告：供需改善，整合加速，关注酒店周期性回升｜2017广发证券

报告摘要

2017年酒店行业强势复苏，1-4月供给增速3.0%，需求增速8.1%，Revpar同比增长3.2%。三大酒店集团（如家、锦江、华住）经营数据筑底回升，如家1季度Revpar增长4.5%，华住2季度增速达14.0%。报告深入分析三大趋势：模式升级（加盟占比提升至70%-82%）、品牌升级（中端酒店Revpar达220元，净利率约10%）、存量整合（三大集团客房合计占比44.1%）。适合酒店从业者、旅游行业研究员、投资者及战略规划人员，把握行业周期性回升与结构性红利。

📋 核心要点(部分)

1. 酒店行业强势复苏，行业供需继续改善
2. 趋势之一——模式升级：提升加盟店占比，采取轻资产化经营
3. 趋势之二——品牌升级：扩展中高端品牌，丰富酒店品牌谱系
4. 趋势之三——存量整合：龙头占比提升，渠道和管理优势也在扩大
5. 结论：酒店行业内外加速整合升级，酒店巨头迎来结构性红利期