后疫情阶段免税板块投资逻辑：政策放宽与商业模式升级驱动估值修复

报告指出一季度或为板块业绩低点，2月主要机场客流降幅超80%，中免集团全年扣非净利下限30亿元，上海机场下限35亿元。政策放宽与线上模式创新有望驱动估值修复，中国龙头免税运营商护城河稳固。

本报告由民生证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 12。

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适合投资者、行业分析师、政策研究者等读者参考。

重点分析了金融投资、政策放宽等议题。