全球通胀走势再观察：油价回落后的通胀变化与核心通胀分析｜海通证券2017

报告摘要

2017年2月全球通胀突破2%目标，但油价回落导致通胀预期降温。本报告深入分析美国、欧元区、日本及中国的通胀走势：美国核心PCE回落至1.5%，能源价格拉动减弱；欧元区核心通胀稳健达1.2%，经济复苏稳定；日本核心CPI由负转正，缓慢改善；国内CPI低位回升至1.5%，食品价格拖累明显，PPI回落至5.5%。报告揭示油价对通胀的主导作用及核心通胀的结构性变化，适合宏观研究员、投资者、政策分析者及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 美国：能源价格回落，核心通胀走低
2. 欧元区：油价也是主导，经济复苏渐稳
3. 日本：整体水平仍低，核心缓慢改善
4. 国内：通胀预期回落，结构出现分化
5. 食品持续回落，服务趋于上行
6. PPI趋于回落，但结构现分化