什么是Beta？从CAPM说起：长江证券金融工程专题报告详解Beta与风格切换

本报告从CAPM模型出发，深入解析Beta对资产风险暴露的刻画，并引入Fama-French三因子模型，阐述大小盘风格与高低估值风格的量化形式。通过分析市场风险溢价与风险偏好对风格切换的影响，指出中期大小盘均衡、低估值回撤告一段落，长期小盘股或占优。历史数据显示六次高估值占优时间段，集中在权益市场上升期。核心数据:2020。

本报告由长江证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 22。

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适合金融从业者、量化研究员、投资者等读者参考。

重点分析了金融投资、Beta、CAPM、风格切换等议题。