2017下半年全球宏观策略报告｜瑞银EM Navigator量化宏观风险分析

报告摘要

瑞银发布2017下半年全球宏观策略报告，聚焦新兴市场（EM）宏观风险量化。报告提出宏观资产负债表（MBS）风险框架，从杠杆、外部、财政和制度四个维度评估EM韧性。核心发现：尽管外部风险改善，但杠杆和财政风险恶化，整体MBS风险评分两年未变。报告建议做多日本股票对冲EM，做空EUR/CZK等外汇策略，并指出WTI原油38-40美元/桶是EM资产非线性反应点。适合全球宏观投资者、EM基金经理、外汇交易员、固收及信用分析师。

📋 核心要点(部分)

1. EM Navigator: Quantifying Macro Risk
2. Equities: Long Japan vs EM
3. FX & rates: Can EM FX still win if the USD stops depreciating?
4. Credit: Where does commodity pain really kick in?
5. Recommended trades