策略专题：从周期运行和加息周期视角看金价走势｜华创证券2017年黄金研究报告

报告摘要

本报告由华创证券策略团队撰写，深入分析黄金价格在库存周期与美联储加息周期中的运行规律。核心亮点：1）从周期视角解析2016年金价上涨及回调原因；2）通过历史数据对比，揭示第三库存周期与产能去化周期中黄金的配置价值；3）探讨本轮加息周期下金价震荡上行的独特逻辑，并指出中期看涨、短期把握交易性机会。适合黄金投资者、宏观策略研究员、资产配置从业者及金融从业者阅读，助您理解金价波动的周期驱动因素。

📋 核心要点(部分)

1. 一、如何理解本轮库存周期中的金价走势
2. 二、周期视角下的黄金价格波动（黄金属性与周期运行的极简分析框架、历史上的库存周期与产能周期视角、关于黄金价格中期走势的思考）
3. 三、美联储加息周期中的金价运行（传统加息周期如何影响黄金市场、本轮加息周期中的黄金价格）
4. 四、总结——中期趋势看涨，短期把握交易性机会