商品期货CTA专题报告：信号来源与交易合约选择下的横截面策略改进

报告摘要

本报告创新性地引入活跃近月合约概念，从流动性和价格敏感性出发改进横截面策略。基差动量策略在近月合约下年化收益可达12%，夏普比率1.5；二因子（BM-SFRR）策略平均年化13.6%，夏普2.27，为CTA策略提供新视角。

📋 核心要点(部分)

1. 基差动量策略中的合约选择
2. 引入现货价格的展期收益策略
3. BM-SFRR二因子策略