疫情之下美国财政政策分析：财政货币化与风险对冲 | 天风证券固定收益专题

报告摘要

报告分析疫情下美国财政政策，指出当前风险在企业部门，财政政策为预防性对冲而非经济刺激。美国走向财政货币化，美联储增购美债，短期无通胀压力。2万亿财政方案试图避免企业出清，但破产压力仍存。风险提示：疫情发展超预期、逆周期政策超预期。

📋 核心要点(部分)

1. 1.财政政策已经做了什么，还要做什么,2.财政的持续扩张突破了哪些限制？,3.财政政策扩张的前提是货币承接,4.财政货币化有什么代价？