铜半年度报告：渐进式困局下，铜价难起波澜｜东证期货2017

报告摘要

2017年铜市供需矛盾渐进累积，铜价震荡重心下移。东证期货高级分析师曹洋指出，海外铜矿供给干扰解除，产量修复加速，成本曲线由升转降；国内精炼铜供给释放提速，终端需求稳中趋降，加工环节蓄水功能弱化。下半年铜价难有大幅上涨，主力合约震荡区间预计在40000-49000元/吨，建议逢高沽空。报告涵盖铜矿供给、矿产铜产量、终端需求、库存压力及投资建议，适合有色金属投资者、期货交易员、产业研究员及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 铜矿供给从紧趋松成本曲线由升转降
2. 矿产铜产量修复加速再生铜增产尚未结束
3. 终端需求稳中趋降加工环节蓄水弱化
4. 库存压力前臵去库存难度加大
5. 投资建议
6. 风险提示