煤炭行业改革系列报告之四：供应链管理行业，市场变革中稳增长｜广发证券2017

报告摘要

煤炭物流成本占下游库提价比例高达42%，供应链管理行业迎来变革机遇。本报告由广发证券发布，深入分析煤炭供应链管理行业的背景、现状、盈利模式及未来趋势。核心亮点：1）煤炭流通市场规模达7000亿元，龙头公司市占率仅2%，市场分散，整合空间大；2）供应链管理企业通过增值服务和金融实现盈利，瑞茂通、易见股份等上市公司净利率约2.8%；3）未来增长驱动力包括提高煤炭运营市占率、扩充商品品类、服务多元化。适合煤炭行业从业者、供应链管理企业、投资者及市场研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 背景：煤炭流通物流成本占比较高，优势供应链企业逐步胜出
2. 现状：整合资源+多元化服务，国内外煤炭供应链管理商崛起
3. 盈利模式：增值服务和金融是关键盈利点
4. 结论：规模和盈利有望实现稳定增长，部分公司估值处于低位
5. 风险提示