2017年三季度大类资产配置报告：稳健配置，伺机而击｜平安证券

报告摘要

本报告由平安证券于2017年7月发布，核心观点为三季度维持稳健配置策略，以货币资产和利率债为底仓，适当增配权益资产，并看好港股表现。报告指出无风险利率有望见顶回落，经济韧性仍在，流动性中性偏紧，市场风险偏好企稳。A股建议防守反击，关注航空、电力、高速公路、医药等反周期行业及国企改革、新能源主题。利率债处于年内布局时点，十年期国债收益率有望回落至3.2%-3.3%。信用债需避开低等级品种，大宗商品黑色板块存在企稳可能。同时提示美元反弹、信用冲击、政治变化及外围波动等风险。适合机构投资者、资产配置经理、金融分析师、投资顾问及高净值个人参考。

📋 核心要点(部分)

1. MSCI：我国资本市场进入加速开放阶段
2. 二季度大类资产回顾：上证50表现强势
3. 宏观环境：经济周期再遇下行
4. 流动性和政策：信用扩张回落，资本开放推进
5. 海外市场：全球增长持续，警惕美股风险
6. 风险提示