保险行业深度报告：2020年上市险企利润高增长，负债端分化调整，投资弹性凸显

报告摘要

2019年5家上市险企归属净利润同比大增72.2%，投资收益同比+51.6%，税收政策调整增厚利润。负债端新单增速分化，保障型产品稳健，储蓄型回暖；资产端权益向好提升投资收益，当前利率下行下险企偏爱高分红资产。看好行业估值修复及β行情下的相对收益。

📋 核心要点(部分)

1. 年报总结
2. 负债端
3. 资产端
4. 投资展望