库存周期分析：被动补库阶段下的经济复苏与投资策略

1-2月经济数据普降，但工业与制造业库存逆势回升，上游行业及国有企业补库明显。结合2007-2008年金融危机历史，当前库存周期重回被动补库，但并非新周期起点。终端需求疲弱下，库存压力将推动主动去库，拉长经济复苏进程。报告深度剖析库存与需求分化，预判周期切换，为投资者提供关键参考。核心数据:1-2月;2007-2008年。

本报告由中信证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 21。

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适合投资者、分析师、研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、库存周期、经济复苏、投资策略等议题。