天然气行业深度研究报告：终端为王时代，消费回暖与供给过剩分析｜中信证券2017

报告摘要

2017年中信证券发布天然气行业深度报告，指出天然气消费增速在政策与市场双轮驱动下持续回暖，预计2020年消费量达3071亿方，CAGR=10%。供给方面，2017-2018年进口管道气与LNG终端大量投产，供给过剩格局延续至2020年。美国页岩气革命压低全球气价，中国天然气定价市场化开启，门站价仍有0.2-0.3元/方下调空间。报告明确投资策略：优先受益于天然气分销板块（新奥能源、华润燃气、昆仑能源），其次关注LNG贸易（中天能源、广汇能源）、设备建造（富瑞特装、海油工程）及上游低成本资源。适合能源行业分析师、投资者、天然气产业链企业决策者、政策研究者及关注能源转型的机构。

📋 核心要点(部分)

1. 天然气产业链及上市公司所处环节
2. 中国天然气消费增速预测
3. 中国和全球一次能源消费结构比较
4. 中国天然气需求增速回升
5. LNG/柴油比价
6. 中国天然气货车及其他车型产量
7. 中国天然气主干管网及工期能力
8. 中国现有LNG进口终端使用情况
9. 中国天然气产量细分
10. 国内天然气供应结构
11. 美国页岩气主产区产量