家电行业2017年度中期投资策略：消费升级带来确定性机会｜中投证券

报告摘要

2017年上半年家电板块涨幅达28.5%，在四大因素（地产销量、空调补库存、业绩提升、市场风格切换）驱动下表现优异。本报告深度分析下半年三大关注点：三四线地产销量超预期、原材料成本下降、估值比较优势。长期看好消费升级带来的新型家电（洗碗机、净水器）和高端品牌机会，以及龙头国际化（海尔收购GEA、美的收购库博）和多元化战略。重点推荐美的集团、格力电器、三花智控。适合投资者、家电企业战略部、行业研究员、基金经理等。

📋 核心要点(部分)

1. 行情回顾
2. 地产成本估值三大关注点
3. 消费升级机会
4. 国际化多元化
5. 重点推荐公司